2010-11-03

Världens aktiemarknader fortsatte att stiga under oktober på bättre än väntade bolagsrapporter för det tredje kvartalet och förväntningar om att den amerikanska centralbanken skall besluta om ytterligare kvantitativa lättnader vid sammanträdet den 2-3 november. Världsindex (+1,9%) utvecklades under månaden starkare än både index för förnybar energi (-1,3%) och vattenindex (+1,8%). Save Earth Fund steg under månaden med +1,4%.

Vindsektorn blev månadens förlorare då flertalet av bolagen verksamma inom sektorn lämnade sämre rapporter än väntat för det tredje kvartalet. Nämnas kan General Electric, Gamesa, Hansen Transmission och Vestas Wind. Branschen lider för tillfället av finansieringsproblem, statsfinansiella kriser i Europa och låga naturgaspriser – effekter som sammantaget bidrar till att den globala nyinstallationen av vindkapacitet väntas minska med ca 2% i år jämfört med 2009. De fyra senaste åren har den genomsnittliga årliga tillväxttakten varit 24% i sektorn och nästa år förväntas branschen växa med 19%. De fem största europeiska tillverkarna av vindkraftverk värderas idag till i genomsnitt P/E 13,5 på 2011 års förväntade vinster.

I oktober ökade vi fondens exponering mot s k smarta material – en sektor som vi tror kommer att gynnas av stigande råvarupriser. Vi förändrade också fondens innehav inom vattensektorn, utan att för den delen påverka fondens totala exponering mot sektorn som per den sista oktober uppgick till ca 40% av investerat kapital.

Läs hela månadsrapporten

Dela länk: