2010-08-03

Vi ökade i slutet av juni fondens exponering mot förnybar energi – ett lyckat val när vi summerar juli månad. Förnybar energi utvecklades överlägset bäst under juli med en uppgång i det breda WilderHill New Energy Index på 3,38%, att jämföra med en uppgång på 1,64% för världsindex under samma period. Den starka utvecklingen inom förnybar energi kan tillskrivas låga värderingar i sektorn samt flera höjningar av vinstestimat från analytikerkollektivet. Trots att vi ökade exponeringen mot förnybar energi är vi fortsatt underviktade sektorn, vilket bidrog till att fonden tappade mot både index för förnybar energi och världsindex. Även vattenindex utvecklades under månaden starkare än fonden.

Framförallt solsektorn bidrog till att lyfta index för förnybar energi under månaden. Nya installationer av solanläggningar i Tyskland forstätter att överraska på uppsidan och konsensusprognosen för nyinstallationer under det första halvåret ligger nu på 3,5 GW, eller nästan lika mycket som det installerades under hela 2009 i Tyskland. Även bolagsrapporterna bekräftar en mycket stark marknad för 2010: Det norska solbolaget REC rapporterade bättre försäljning och högre vinst än förväntat; den amerikanska tillverkaren av tunnfilmssolceller, First Solar, slog även de förväntningarna vad gäller både vinst och försäljning samt höjde vinstprognosen för 2010; och den tyska tillverkaren av kisel – den viktigaste insatsvaran vid tillverkning av solceller – Wacker Chemie rapporterade den starkaste kvartalsförsäljningen i bolagets över 100-åriga historia. De starka rapporterna har dock inte fått fullt genomslag i aktiekurserna då marknaden oroar sig för låg visibilitet för 2011; en tydligare bild av efterfrågan för 2011 kan bidra till att lyfta solsektorn ytterligare.

Läs hela månadsrapporten

Dela länk: