2010-05-05

Marknadens oro för det enorma budgetunderskottet i Grekland (13,6% av BNP 2009) och den stora statsskulden (113% av BNP 2009) tilltog under månaden och landets lånekostnader sköt i höjden. Vissa paralleller dras nu till Asienkrisen 1997-1998 då en devalvering i den förhållandevis lilla ekonomin Thailand (jmf Grekland som bara utgör 2-3% av EU:s samlade BNP) spred sig till en i grunden sund ekonomi i Sydkorea för att slutligen 1998 drabba Ryssland med full kraft. Den stora skillnaden mellan kriserna är att den i Asien var en valutakris medan den i Euroområdet är en skuldkris. Fondens exponering mot Europa är idag ca 32%.

Fonden avkastade under månaden 1,63%. Vattensektorn bidrog mest till uppgången medan förnybar energi fortsatte att underavkasta i förhållande till världsindex. Fonden är fortsatt underviktad förnybar energi med en total exponering på ca 49% medan den totala exponeringen mot vattensektorn uppgår till ca 32%. Mer om fondens inriktning och målallokering kan du läsa under den nya avdelningen ”Frågor och svar om Save Earth Fund” på fondens hemsida.

Under månaden rapporterade vindkrafttillverkaren Vestas och solcellstillverkaren REC resultatet för det första kvartalet. Vestas nådde inte upp till marknadens förväntningar medan REC slog förväntningarna men levererade en oklar och något negativ bild av det andra kvartalet samt andra halvan av 2010 (se ”Rapportkommentar”). Positivt från Vestas var att man står fast vid helårsprognosen – om man når prognosen handlas aktien idag till ca 14 gånger förväntad vinst 2010 vilket är billigt både historiskt och relativt branschsnittet. Vestas kommunicerade också under månaden sin största order någonsin på 1,5-2,1 GW (se ”Vestas får rekordorder”). Vestas steg under månaden med 13,52% medan REC tappade 7,29%, båda i lokal valuta.

Läs hela rapporten.

Dela länk: