| Månadskommentar för januari |
|
2010-02-02 Riskaversionen ökade under årets första månad till följd av rädsla för statlig överskuldsättning (kostnaden för att försäkra sig mot ”statlig konkurs” i Grekland och Portugal steg dramatiskt under månaden), en mer kontraktiv penningpolitik i Kina samt frågetecken kring hur uthållig den ekonomiska återhämtningen i USA är. Samtliga faktorer bidrog till att sänka humöret på världens börser; särskilt hårt drabbades de ledande asiatiska indexen som avslutade månaden med fallande kurser fem av de sex senaste handelsdagarna. Som en följd av det negativa marknadssentimentet föll världsindex med 1,04% under månaden medan fonden tappade 1,69%. Fonden utvecklades betydligt bättre än branschindex för både förnybar energi och miljöteknik, som handlades ned med 7,61%, och vattenindex som tappade 2,86%. Den främsta orsaken till den kraftiga underprestationen av index för förnybar energi och miljöteknik finner vi i ett utspel av den tyska miljöministern om en kraftig och nära förestående sänkning av de för solsektorn så viktiga inmatningstarifferna. Förslaget - som var helt oväntat i tid - lades fram i mitten av månaden och innebär en sänkning av inmatningstarifferna med 15% fr o m den första april i år. Tillsammans med tidigare klubbade sänkningar kommer det nya förslaget att medföra totala sänkningar om 1/3 sett över ett år. Den tyska marknaden utgör ungefär 40% av den globala marknaden och liggande förslag kan enligt flera bedömare innebära en halvering av denna marknad. Det skulle i sin tur medföra en minskning av världsmarknaden för installerad solenergi med 20% samtidigt som priserna bedöms falla i linje med volymen, alltså ca 20%. Vår bedömning, utgående från dessa antaganden, är att en korrektion på ca 20% för solsektorn är rimlig, allt annat lika. Det breda solindexet är per den sista januari ned 20,2% sedan förslaget varför vi nu bedömer händelsen fullt inprisad av marknaden. Läs mer om detaljerna kring förslaget i följande inlägg: "Bakslag för solsektorn" och "Solförmörkelse efter slutgiltigt förslag". Läs hela rapporten här 
Dela länk: 
|
Prenumerera på bloggen
Miljöfonden i korthet
Save Earth Fund investerar i förnybar energi, miljöteknik och vattenhantering genom köp av aktivt förvaltade fonder, börshandlade fonder och aktier. Fonden är den enda i sitt slag i Sverige. Vår målsättning är att fonden skall ge en avkastning som överstiger världsindex, till en lägre risk. Förvaltningsavgiften är 1%. Daglig handel. Inget minimibelopp. Ansvariga förvaltare är Carl Bernadotte, Alexander Jansson och Marcus Grimfors. Läs mer om våra förvaltare här. |